8月12日晚間，廣東省發(fā)改委印發(fā)《廣東省加快建設燃料電池汽車示范城市群行動計劃( 2022-2025年)》( 以下簡稱《計劃》) , 到2025年示范期末,實現(xiàn)推廣1萬輛以上燃料電池汽車目標,年供氫能力超過10萬噸,建成加氫站超200座，車用氫氣終端售價降到30元/公斤以下,關鍵零部件研發(fā)產(chǎn)業(yè)化水平進一步提升,建成具有全球競爭力的燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)技術創(chuàng)新高地。政策發(fā)布之后，引發(fā)業(yè)界以及資本市場高度關注。分析人士認為,繼電動車需求被成功點燃之后,未來汽車產(chǎn)業(yè)政策的發(fā)力點開始指向燃料電池技術路線,這無疑將為資本市場帶來新的投資藍海,前景可期。

2021年8月，國家相關部委發(fā)文明確將上海、北京、廣東等3個城市群列為全國首批燃料電池汽車示范應用城市群，2021年底河南、河北兩個城市群也獲批。業(yè)內預計，五大城市群在未來4年將推廣超過32000輛燃料電池汽車，簡單按平均計算每年將有8000輛保底。

8月12日晚間印發(fā)的《計劃》提出，以廣州、深圳、佛山、東莞、中山、云浮為重點建設燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新走廊，重點支持電堆、膜電極、雙極板、質子交換膜、催化劑、碳紙、空氣壓縮機、氫氣循環(huán)系統(tǒng)等八大關鍵零部件企業(yè)以及制氫、加氫、儲運設備企業(yè)在省內進一步擴大生產(chǎn)能力。到示范期末，八大關鍵零部件技術水平進入全國前五。

保障低成本氫氣供應方面，除了推動加氫站內電解水制氫、開展氫氣制儲運新技術應用試點（清潔能源制氫，開展核電制氫、海上風電制氫、光伏制氫等試點）之外，《計劃》明確國家燃料電池汽車示范城市群考核中“氫能供應”獎勵資金，按照示范城市群內車用氫氣供應量獎勵給加氫站；對加氫站終端售價2023年底前高于35元/公斤、2024年底前高于30元/公斤的，各級財政均不得給予補貼。

同時加大研發(fā)支持力度，對為廣東獲得國家示范城市群考核“關鍵零部件研發(fā)產(chǎn)業(yè)化”積分的企業(yè)給予財政資金獎勵，參照國家綜合評定獎勵積分，原則上每1積分獎勵5萬元，每個企業(yè)同類產(chǎn)品獎勵總額不超過5000萬元。

在加快布局建設加氫站方面，《計劃》規(guī)定，“十四五”期間全省布局建設300座加氫站，其中示范城市群超200座；鼓勵建設油（氣）氫合建站；支持自用加氫站建設；統(tǒng)一加氫站建設補貼標準——對“十四五”期間建成并投入使用，且日加氫能力（按照壓縮機每日工作12小時的加氣能力計算）500公斤及以上的加氫站給予建設補貼。其中，屬于油（氣）氫合建站、制氫加氫一體化綜合能源補給站的，每站補貼250萬元；屬于其余固定式加氫站的，每站補貼200萬元；屬于撬裝式加氫站的，每站補貼150萬元。

行業(yè)分析師劉博認為，氫能源是實現(xiàn)碳中和的必經(jīng)之路。首先，氫儲能可以克服風、太陽能等可再生能源在大規(guī)模開發(fā)利用時產(chǎn)生的消耗和儲存問題。其次，氫能能夠為企業(yè)提供清潔的能源替代方案，通過逐步替代傳統(tǒng)能源的消耗以減少及消除碳排放。因此，氫能是中國由高碳能源向低碳化、最終轉變?yōu)闊o碳化能源的第三次能源革命中重要的能源載體。交通領域是氫能需求的主要增量來源，也是實現(xiàn)氫能向其他領域大規(guī)模拓展的突破口，氫燃料電池汽車是現(xiàn)階段實現(xiàn)氫能在交通領域推廣和應用的切入點和關鍵點，氫能聯(lián)盟預計2050年氫能在交通運輸領域的應用為2458萬噸，占比氫能源需求41%。

我國燃料電池汽車行業(yè)處于商業(yè)化初期階段，燃料電池系統(tǒng)市場集中度高（CR5達93.2%）：我國燃料電池汽車行業(yè)處在商業(yè)化初期階段，2019年、2020年、2021年我國市場銷售的燃料電池汽車總數(shù)分別是2737、1177、1586輛，市場規(guī)模較小且采用燃料電池系統(tǒng)的商用車制造商集中度高。2020年前五大燃料電池系統(tǒng)供應商以燃料電池系統(tǒng)總銷售功率輸出計的總市場份額達到93.2%。

比如，億華通招股說明書預計2035年中國氫能產(chǎn)業(yè)值將達到5萬億元人民幣，交通運輸領域氫氣需求量將由2020年不足1%增至2050年40%左右。預計到2025年我國燃料電池系統(tǒng)銷量將達到51200套，5年復合增長率達94.8%。2025年我國燃料電池系統(tǒng)成本將降至2200元/KW，相比2020年下降63.3%。

第一批3+2燃料電池示范城市群落定，政策催化下我國燃料電池系統(tǒng)國產(chǎn)化、降成本有望加速到來。

劉博建議投資者關注氫燃料電池系統(tǒng)技術領先的頭部企業(yè)：億華通、重塑股份。億華通是氫燃料電池系統(tǒng)“龍一”，2020年市占率為34.8%，已與、北汽福田、、吉利商用車等國內知名車企達成深度合作。公司技術來自我國動力電池領軍人歐陽明高院士團隊孵化，2021年底，公司發(fā)布了額定功率達到240kW的燃料電池系統(tǒng)產(chǎn)品，遙遙領先于國內同行業(yè)企業(yè)。重塑股份是氫燃料電池系統(tǒng)“龍二”，2020年市占率為32.7%，公司核心客戶包括、宇通客車、申龍客車、中通客車等多家知名車企。公司的首席技術官曾任麻省理工學院化學工程實踐學院助理教授、BallardPowerSystems副總裁兼首席技術官，擁有豐富的燃料電池產(chǎn)品開發(fā)從業(yè)經(jīng)驗。在持續(xù)研發(fā)投入下公司已突破多項核心技術。